上证报中国证券网讯（记者 时娜）作为“六张网”的重要组成部分，新一代通信网是贯通数字与实体、连接当下与未来的关键数字纽带。伴随AI产业快速崛起，新一代通信网建设窗口已经开启，但一个现实问题随之浮现：盈利承压的运营商，如何支撑起下一代数字底座的大额资本投入？5G留下的商业变现难题，在新一代通信网建设之际有没有破局可能？
近日，在上海举行的华为Decoding China 2026无线媒体圆桌活动上，华为无线网络业务副总裁、首席营销官赵东在接受上海证券报等媒体采访时分享了他的看法：AI时代，与其等待传统意义上的“杀手级应用”，移动通信行业更加需要考虑在“流量经营”之外，寻找更多元的商业模式，才能承担起打造数字基础设施底座的使命，助力AI赋能千行百业。
增量不增收 新一代通信网建设需破解运营商盈利困境
工业和信息化部数据显示，截至9月末，我国5G基站总数达525.4万个，比上年末净增41.6万个，占移动基站总数的40%，占比较上年末提高2.4个百分点。今年前三季度，移动互联网流量保持增长、户均流量持续抬升，但流量增量并未转化为利润增长，电信业务收入同比下降2.5%，行业“增量不增收”特征愈发凸显。
近日，三大运营商2026年第三季度报告陆续出炉，盈利下行压力越发明显。中国移动前三季度实现归母净利润1062亿元，同比下滑7.9%；中国联通前三季度实现归母净利润58.03亿元，同比下滑33.8%；中国电信前三季度实现归母净利润262亿元，同比下滑14.8%。
资本市场也给出反馈。即便AI、算网协同等业务带来想象空间，运营商的股价也未受到提振。截至11月5日，中国联通港股股价年内累计跌幅接近30%，最新市净率不到0.4倍；中国电信港股也处于破净状态，市净率不到0.8倍，年内股价累计下跌超过10%。
三大运营商资本市场估值承压的背后，是市场对其管道化、低回报商业模式的担忧。长期以来，通信网络资源价值被简单打包为通用流量，建立在网络之上的业务收益运营商难以分享。
更突出的矛盾在于网络价值“隐形”。有运营商工作人员坦言，网络平稳运行时，用户几乎感知不到通信底座的价值；一旦出现信号弱、网速不稳等瑕疵，投诉会集中爆发。运营商持续投入重金开展乡村、山区等区域信号补盲与深度覆盖，这类普惠性投入也很难换来市场对价，投入的成本长期无法兑现收益。
AI进一步放大了投入产出失衡。大模型、具身智能业务对空口（即基站与移动终端之间的空中接口）保障、带宽加速、低时延调度提出严苛要求，网络资源稀缺性显著提升，但运营商缺少对应的商业化产品承接增量需求。对比互联网厂商较为成熟的SLA（服务等级协议）分级收费体系，运营商在AI业务上缺乏价值变现抓手，产业链价值分配出现失衡。
“通信行业竞争长期卡在流量价格战，叠加基站、电力、运维刚性成本持续上行，收入与成本的剪刀差越拉越大。如果不能理顺投入产出闭环，运营商很难持续加码新一代通信网、AI能力建设与6G预研。”业内分析人士直言。
告别“杀手级应用”执念 重新衡量网络价值
长期以来，通信行业在等待一款“杀手级应用”，以复制4G时代短视频拉动流量爆发的增长路径。赵东认为，这套发展逻辑在AI时代可能行不通。
他回顾道，3G时代产业就在追问“有没有杀手级应用”，直到苹果手机改变使用体验才让数据业务真正爆发；4G、5G乃至即将到来的6G，产业界仍在反复追问同一个问题。“在数字经济已经完全普及的今天，每个人都已经享受到数字流量红利和数字体验，与其等待一个填补空白的杀手级应用，不如追求和深耕一张真正能够满足日常需求与更好体验的网络。”赵东说。
赵东表示，过去4G、5G时代形成了“内容为王”的价值分配格局，OTT（Over The Top，通过互联网向用户提供各种应用服务的公司）厂商掌握应用与内容收益，网络连接承载的价值被相对低估。
据华为调研，4G、5G时代，一般用户在OTT上的付费相对于在移动通信网络每比特的付费，价值差距达十余倍；到了5G后期、5G-A时代，Token的兴起不但没有缩小这个价值差，反而扩大到几百比一。如果再不思变，运营商未来为保证Token传输所付出的网络投资成本可能很难收回。
赵东进一步提到，AI改变了网络的使用方式，过去从云端获取内容，承载方式以流量为主。未来，网络与人的关系转向以智能服务为主，需要双向网络，尤其需要更强的上行能力，将此时此景的数据送到云端推理获得智能服务。具身智能等物理AI更不允许时延等待和数据传输不可靠，对信息交互频次、连接性、时延提出极高要求。这些都在抬升网络投入，却难以为运营商带来对等回报。
“智能服务正加速来到每个人身边，要看到连接在其中起到的核心作用。未来，云端AI算力的释放，要通过网络连接来实现，算力中心、大模型、算法等能够极大提升智能化水平，但没有网络的AI算力是信息孤岛，需要网络才能够完成AI从生产到传送到使用的全过程闭环。”赵东说。
“运营商也在积极想办法，如何利用手里的连接去释放AI算力价值，并获取相应的价值回报。”赵东说：“如果继续沿着传统流量增长模式去思考，很难找到答案。因为基于人的生理特点，终端流量消费是有上限的。如果从网络能力‘质变’来看，未来，人需要的是智能协助，但凡能够提升生产生活效率、提升整个社会运转效率的新技术，都会有它的价格锚定，都会附着新的价值。相信运营商会从这方面去努力。”
重构价值分配 探索“体验导向”经营新路
“我们不能仅祈求外部再从天而降一个所谓的杀手级应用或杀手级终端，更多的改变应来自自身。”赵东认为，转型的核心是用AI重构连接的价值分配，把商业变现的标尺从过去的比特流量转向“体验”。
赵东观察到，行业内部已经出现差异化探索，部分运营商继续深耕传统流量经营；部分运营商聚焦Token端到端的服务保障，尝试对业务、用户实施分层分级，重新定义价值、争取更高ARPU（每用户平均收入）；实力更强的主体则向上布局算力业务。
国内部分省份运营商已经开始试点面向不同业务、不同用户差异化调度网络资源。记者在合肥市瑶海区中国网谷看到，中国电信推出了全国首个5G-A具身智能专属套餐“具身翼联”，为具身人形机器人园区群体巡检提供5G-A大上行、低时延及业务级网络保障能力。这既是5G-A网络能力在具身智能园区巡检场景中的落地实践，也是运营商面向机器人探索连接服务和商业模式的一次创新。
在赵东看来，分层分级的业务体验是当下即可落地的方向，不必等到6G商用再行动。他同时明确，分层经营不能脱离普遍服务底线，运营商首先要保障基础接入覆盖，再面向产业园区、高人流热点区域等高价值场景部署高能力网络，平衡普惠责任与商业回报。
分级服务规模化落地的关键，在于降低运营成本。赵东认为，不能沿用过去人工配置资源的模式，可以依托Open AN开源项目标准化开放网络能力，让OTT按需调用切片、优先调度等能力；借助网络侧AI实现自适应调度，替代“人拉肩扛”式的运维配置。长远来看，运营商需要从管道供给方、普遍服务提供者，转向千行百业的数字化使能者。
在赵东看来，AI催生的智能协助给通信产业带来的是全新的价值逻辑。普惠底座与增值分级服务并不冲突，跳出唯流量定价的惯性、建立体验量纲、重构网络价值标尺，打通“网络建设—体验服务—价值变现—再投入”的闭环，理顺产业链收益分配，运营商才有能力持续投入新一代通信网络，夯实AI时代的数字底座。
