2026年5月18日晚间，爱奇艺（NASDAQ：IQ）发布2026年第一季度财报。报告期内，爱奇艺实现营收62.3亿元，同比下降13%。非通用会计准则下，当季净亏损2.34亿元，同比由盈转亏的同时，创下过去四年以来最大单季亏损。
在当天召开的财报电话会上，爱奇艺创始人、CEO龚宇首次披露了爱奇艺研发的AI智能体平台“纳逗Pro”的运营进展：已服务超100部爱奇艺自制项目，内容横跨长剧、中剧、短剧、漫剧及广告等多种形态。但平台并未披露具体服务了哪些项目。
一个月前，这一平台正式向行业开放商用，并宣布超100名艺人入驻AI艺人库。这一消息让“爱奇艺疯了”的话题登上微博热搜。
AI演员是否真的会代替真人？以爱奇艺、优酷、腾讯、芒果TV等为代表的长视频平台的AI化进程，目前到了哪一步？用户付费观看的，是否AI的分身？
多位行业资深人士在接受南方周末记者采访时都表示，整个行业都在等待谁会推出第一部真正的AI长剧，本质上是大家都不知道用户是否愿意为AI剧集埋单。
“目前长视频平台对AI的态度基本上是：商业融资的故事、降本增效的刚需。你可以理解为，一半是技术，一半是PPT。”一位内容制作公司制片人对南方周末记者说。
爱奇艺的纳逗平台宣布超100名艺人入驻AI艺人库。这一消息让“爱奇艺疯了”的话题登上微博热搜。视觉中国 图
“我不会加入这样的AI艺人库”
根据4月20日爱奇艺世界大会上平台所透露的信息，AI艺人库可以实现AIGC创作者与艺人方的高效对接，通过AI技术解放演员生产力。
这引发公众对于AI取代真人演员的担忧。
“我不会加入这样的AI艺人库。”何磊对南方周末记者说，他毕业于上海戏剧学院，从业时间超过20年，代表作包括《边水往事》《南京照相馆》《反人类暴行》等近年来热门的影视作品。
在接受南方周末记者采访时，他刚刚结束一部影视剧的拍摄。其中一场重头戏中，他与对手演员给了导演四种演法用作参考。在面对AI的相关问题时，他显得有些愤怒，但又有些无奈。
“我的导师在教我们表演时曾说过，演戏就是活人演活人给活人看。作为一个演员的初衷，应该是演什么像什么，而不是演什么都一个样，这才是演员的最大价值体现。”何磊表示。
他在不久前曾应朋友邀请，为一部AI剧进行配音，但结果不太满意，其中重要的一个原因是，他不是很能理解，为什么AI演员会做出那样的动作和表情。
“人的情感是很复杂的，可能刹那间的一个动作就能体现。但AI演戏永远都特别稳定，四平八稳。”何磊对南方周末记者说。
这是现阶段，传统影视演员对于AI真人化的主流观点。冯远征在2026年5月接受《人民日报》专访时就表示：好演员是在用生命演戏，AI演员是在用数字演戏。他也曾明确提出，数字人不会削弱其他演员的存在。
何磊在小心维护自己的作品不被AI入侵。但进入2026年，他不得不面对一个现实：影视行业进入了真正的寒冬。他以自己举例，疫情期间，他一年还能保证进十个组，2025年他很忙，拍了十五部戏。
“但今年已经快过半了，我只进了两个组。”何磊对南方周末记者说。作为已有代表作、有角色形象招牌的资深演员，他自认已经好过许多同行，但片酬较过去依然下滑明显。
据搜狐娱乐2026年4月底的报道，2026年一季度，腾讯、爱奇艺、芒果TV、优酷四家视频平台，公开的开机长剧数量只有28部。两年前，这一数字为53部。“我的工作没有被AI入侵，但AI影响了大环境。”何磊对南方周末记者说。直白一点说，钱的流向发生了变化。
在爱奇艺宣布AI真人库前五天，在第十三届中国网络视听大会现场，腾讯视频与爱奇艺罕见达成共识：2026年有望成为AI长剧元年。
在4月中旬的中国网络视听大会上，腾讯在线视频董事长孙忠怀提到，正在同步推进AI全流程制作的十几集系列长剧和90分钟院线级电影。若一切顺利，第三季度就能正式与观众见面。龚宇也表示，乐观情况下，今年夏天就能看到第一部真正意义上的AI爆款长片。
各长视频平台都在轰轰烈烈宣布AI化的进程，但在多位受访者的感受里，这些平台并没有破釜沉舟。
“all in AI？其实包括爱奇艺在内，目前都不会放弃传统的项目。”一位业内知情人士对南方周末记者说。
AI短剧、漫剧导演庞铮所在的公司与红果、腾讯等平台均有合作。根据行业规则，漫剧、短剧等项目上线平台，采用保底+分成的模式，随着AI技术的不断迭代以及受众接受程度的提高，他今年开始赚到了钱。
在AI长剧领域，如果平台有项目需求，庞铮认为自己的公司可以做到立刻成立项目组来制作。“但目前，我们没有收到长视频平台传递出要收项目的信号。”
国内知名编剧，《重案六组》《巡回检察组》主创余飞对南方周末记者表示，AI最大的危险不在于“替代演员”，而在于“重塑审美”。当资本驱动的AI内容成为“主食”，新生代观众可能不再需要“真人实拍的温度”。“这不是悲观，这是正在发生的事”。
新的叙事方式？
进入2026年，爱奇艺的股价长期维持在1—2美元/股上下。而在八年前，它的定位还是中国的奈飞（Netflix）。
2018年3月，爱奇艺在纳斯达克正式敲钟，开盘价报18.20美元/股。龚宇当时接受第一财经采访时表示，爱奇艺的模式不是中国版Netflix，而是Netflix Plus。
上市两个月，爱奇艺股价创下46.23美元/股的巅峰，总市值约合人民币2000亿元，一度达到京东市值的一半。然而从2021年开始，爱奇艺股价开始大幅下跌，跌至2026年，爱奇艺的股价徘徊在1美元，市值缩水至10亿美元，不到过去的零头。
从爱奇艺上市后财务报表来看，早期这家公司以广告+会员双轮驱动的模式存在，2018年，爱奇艺会员收入占公司营收比的40%左右，但这个数字在接下来的时间里接连走高，2022年，会员收入占比超过60%，广告收入占比下滑至20%。
2026年第一季度，爱奇艺会员服务收入占比达到67.4%。Netflix是全球分发，而国内视频平台都处于“内卷”状态。
衡量这块数据的参考标准，是视频平台ARPU（每用户平均收入），指的是每个用户在一定时期内为平台贡献多少收入。根据最新数据，Netflix的ARPU约16美元/月，爱奇艺并未公布这一具体数字，但市场推算约在14—15元人民币/月，仅为Netflix的七分之一。
收入无法提高的同时，成本却居高不下。以2026年第一季度数据来看，公司总成本52.3亿元，其中，内容成本达37.4亿元，占总成本超过七成。平台只能围绕会员服务费，与用户之间展开各种较量，比如超前点播、广告弹窗等方式，但这并没有从收入上带来本质上的变化。
从2023年开始，微短剧出现。红果推出的免费模式抢走了部分长视频的观众。2024年3月，红果的月人均单日使用时长已达1.38小时，超过爱奇艺、优酷、芒果TV、腾讯视频等四大长视频平台。
这意味着，诞生不足两年的红果，就实现了传统长视频平台十余年积累的用户规模，且用户黏性极强。QuestMobile 发布的《2025 年中国移动互联网年度报告》显示，长视频全网用户时长占比已从2023年的17.8% 降至2025年的11.3%。
由于腾讯视频、优酷的财务数据并未在腾讯、阿里巴巴财报中单独拆分，因此具体财务数字无从获悉。另据中金公司报告，2025年，长视频TOP20长剧的有效播放量同比下降两成，综艺大盘下跌10%。2026年第一季度，TOP20长剧播放量同比继续下降15%。
余飞认为，短剧挤占了用户时长，改变了部分受众的观看习惯，AI又降低了短剧的生产门槛，使短剧更容易生产，进一步抢占市场，导致资金不再流向长剧市场。
“长视频平台现在很尴尬，长剧做不过奈飞，短剧打不过红果，两头都想抓，但都没抓住。”余飞对南方周末记者说。
在福建西窗影业总经理罗跃增看来，影视行业目前“热钱”越来越少，整体压力大，长视频平台股价压力较大，因此AI是最动听的故事，它能对外讲技术壁垒、对内讲效率革命、对资本讲增长空间。
“现阶段，AI只是作为长视频平台融资和估值的重要叙事方式。”他对南方周末记者说。
2026年5月，南方周末记者联系约访爱奇艺，但遭婉拒。
爱奇艺CEO龚宇认为，AI 技术可以大幅度地降低成本、缩短制作周期，会让更多创作者去做长视频内容。视觉中国 图
财务压力逼出来的选择
目前，爱奇艺与腾讯视频都推出了自己的AI化工具。爱奇艺推出的是纳逗Pro，这一平台内置了爱奇艺多年来积累的IP版权素材库，支持从剧本生成、分镜设置到成片输出的一站式流程。
腾讯视频推出的工具名为WorkRally，在新闻稿中被定义为“国内首款面向精品漫剧制作的工业级AI平台”。此外，耀客传媒3月官宣签约AI数字艺人，并在腾讯视频推出由数字艺人主演的AI短剧。聿潇传媒宣布签约知名网红的数字分身，宣布获得真人肖像授权的同时推出6名“AI演员”。
在罗跃增看来，这是视频平台财务压力逼出来的现实。AI可以说是行业刚需工具。长视频最大痛点就是贵、慢、风险高，AI在剧本辅助、概念设计、空镜、宣发素材、剪辑、特效渲染这些环节，已经实实在在把成本压下去、周期缩下来、风险降下来。
“平台能用AI替代的重复性工作，一定会用AI作为重要的辅助工具。”他对南方周末记者说。AI短剧、漫剧导演庞铮也做过一个计算，如果按照现有的成本，比如明星费用、场地、服化道等等，AI造剧的成本约为真人长剧的十分之一。
“长剧用AI现在还做不到全流程，质量上达不到，主要还是作为辅助工具来节约成本。”余飞对南方周末记者说，AI工具带来的成本优化，并不足以对冲用户注意力流失的市场空白。
他此前曾做过实际测试，在给出详细提纲和明确指令的前提下，AI写剧本的水平已经能达到5万到10万元一集的编剧的水准。但前提需要人先给出明确的指令。本质上还是与创作者的对话。
“爱奇艺推出AI工具，本质并不是去取代演员或者幕后，而是想做到降本增效。”上述业内知情人士对南方周末记者表示。
在天使投资人郭涛看来，降本增效是核心驱动力。长剧制作成本高、周期长，AI在剧本生成、特效制作、素材剪辑等环节能显著提效，比如AI生成分镜可缩短前期筹备时间，数字人出演降低演员成本，这对盈利承压的平台是迫切需求。
而从资本化层面，AI概念确实能增强融资吸引力。行业增长放缓背景下，绑定AI可向资本传递技术迭代能力，尤其对计划融资或上市的平台，能提升估值预期，属于借势热点的理性选择。
在5月18日的财报电话会议上，龚宇再次提及，长视频行业最大的难点是随着成本越来越高，投资风险逐渐变大，作品数量就不得不减少，投资只能向头部项目聚集。但 AI 技术可以大幅度地降低成本、缩短制作周期，会让更多创作者去做长视频内容。
他认为，这样长视频的数量就会增多，用户也自然就会增多，继而形成一个正向的飞轮循环，对长视频的商业模式是极大利好，可以把用户吸引到长视频平台上。
但最大的疑问是，观众会埋单吗？
南方周末记者 梅岭
责编 顾策
