11月10日，英飞凌公布的2026财年第四季度及全年财报：第四季度营收47.06亿欧元，全年营收163.53亿欧元，同比增长12%。比营收数字更能说明问题的是结构——电源与传感系统（PSS）部门第四季度营收17.96亿欧元，同比增长48%，分部利润率30.8%。
英飞凌还首次披露了2026财年来自AI数据中心的专用电源收入约17亿欧元，数据中心相关收入合计约22亿欧元，并预计2027年数据中心需求持续强劲。
就在这份业绩公布前两周，10月28日，英飞凌宣布将在奥地利菲拉赫基地投资约11亿欧元，建设全球首座300毫米（12英寸）氮化镓（GaN）功率半导体大规模量产工厂，预计2027年底前投产。
“算力的尽头是电力。”英飞凌大中华区总裁潘大伟总结，AI竞赛大背景下，从芯片制程延伸到电力供给，氮化镓正从充电器市场的"网红材料"，升级为数据中心供电架构的底层选择。而这也是英飞凌财报与扩产相继落地，共同指向的产业信号。
AI电源成了第一大增量
过去的一个季度是英飞凌PSS部门历史上最亮眼的阶段。公司投资者材料显示，重组后的电源系统（Power Systems）事业部2026财年收入54.34亿欧元，其中AI与数据中心应用占比已达40%。
英飞凌首席执行官Jochen Hanebeck在财报声明中将“数据中心电源”列为增长首要驱动力。其实，这一增长背后有一条陡峭的算力需求曲线。
从国家数据局与工信部等相关部门统计数据看，中国日均Token调用量在2024年初时突破1000亿，2025年底时已经跃升至100万亿，截至2026年6月更是突破500万亿，两年增长数千倍。
基于这一需求曲线，英飞凌方面测算2030年全球AI数据中心规模将达156GW。面对GPU功耗、机架功率不断攀升的现实，传统供电架构面临巨大瓶颈，AI数据中心爆发势头强劲。但潘大伟指出，目前关键看市场上响应相关需求的算力供应能力有多少，“三个月前客户提出的需求是某个数字，而今已经是另一个数字了。”据他透露，目前电源类订单已多到受制于数据中心的物理建设速度，“电荒”焦虑下，上游功率器件正迎来前所未有的价值重估。
11亿欧元建厂豪赌氮化镓
氮化镓的机会恰恰藏在电的损耗里。AI数据中心内部，电能需经"固态变压器—电源单元（PSU）—中间总线转换器（IBC）—GPU核心供电"多级转换，每一级的效率损耗都会被算力成本放大。氮化镓开关速度更快、损耗更低，可在高频场景下显著缩小电源体积。
英飞凌援引Yole Group数据称，氮化镓功率半导体市场到2031年将增至约35亿美元，2025年至2031年复合年增速约35%。
300毫米是这场押注的技术支点。两年前，英飞凌曾成功完成全球首次300毫米氮化镓晶圆生产，这一晶圆直径能使单片晶圆的芯片产出数量达200毫米晶圆的2.3倍。
又因氮化镓制造工艺与硅高度相似，可直接让英飞凌复用现有300毫米硅产线设备，在菲拉赫既有的洁净室内"腾笼换鸟"，以约11亿欧元撬动规模量产。
英飞凌还在投资者材料中将投入建设的这个量产工厂，称为"首个2027年投产的300毫米氮化镓商用规模晶圆厂"，直接向市场立下了一个时间表军令状。
发现机架之外的新需求
其实，除了数据中心之外，具身机器人也正在成为氮化镓意外而确定的增量场景。
潘大伟透露，英飞凌功率氮化镓市场份额已从2024年的全球第五升至全球第二，首批300毫米样品于2025年第四季度送样客户。来自过去一年里具体场景的实测数据：以氮化镓替代硅器件驱动机器人关节，电机驱动尺寸可缩小约三四成，关节模组效率提升5%至20%，器件温升下降约10摄氏度——在电池容量受限的人形机器人上，这直接转化为续航与散热成本的优化。
"如果GaN真的可以解决大家在机器人关节上遇到的痛点，即使价格稍微高一点，企业也愿意选用。"在潘大伟看来，高频设计下氮化镓可减少板上电容等元件数量，从系统层面摊薄成本。
不过，氮化镓并非通吃。在供电链路上，英飞凌采取"硅、碳化硅、氮化镓"三线并行的生态布局。10月下旬，英飞凌与英伟达合作推进面向AI数据中心的800VDC电源架构，此外，通过之前签署200毫米碳化硅晶圆协议与收购C2i Semiconductors，英飞凌构建起了从电网固态变压器（SST）到机架800V高压、再到核心芯片垂直供电的全链路解决方案。
潘大伟称，同一个功率等级的PSU，"一个客户可能用碳化硅，另一个用氮化镓"，取决于各家设计，"很难界定未来数据中心氮化镓的固定占比"。
实际上真正的变量在架构层，传统变压器正向SST演进，潘大伟透露，头部SST厂商中已有七八家与英飞凌公开合作，但大规模转向SST"还有一段时间"，眼下以定制集装箱模块化为过渡。
英飞凌规划300毫米氮化镓量产厂将于2027年底投产，这一时间表意味着在多数竞争者仍困于200毫米产线时，它率先进入规模成本区间，这与其内部判断紧密相关：量产将推动氮化镓方案成本逼近硅基器件。
显然，从数据中心收入突破22亿欧元到11亿欧元大手笔建设氮化镓产线，英飞凌看到的是算力供给背后涌起的“电力革命”，意识到功率半导体的竞争已卷向底层材料、大尺寸制造产能等方面时，它选择押注晶圆尺寸这条赛道抢跑。（本文首发于钛媒体APP，文｜钱方）
