SK海力士AI高利润下中国存储企业机会

SK海力士刚交出一份惊人的成绩单：今年第三季度营收104.62万亿韩元，营业利润83.33万亿韩元，利润率接近80%。按理说，钱赚成这样，韩国存储企业应该高兴才对。可就在这时候，路透社专栏作者Robyn Mak却提醒韩国：要警惕中国存储企业。她担心的还不是中国马上追上最新一代HBM，而是韩国厂商忙着赚钱时，可能给中国企业留下一个成长的机会。这话怎么理解？SK海力士这轮赚大钱，靠的是AI带火的HBM，也就是高带宽存储。AI处理的任务越来越复杂，需要暂存的信息越来越多，还得随时高速读取，这让HBM变得格外抢手。SK海力士抓住了这个机会。而且它正在扩大新一代HBM4出货，还与14家主要客户签订长期协议，覆盖2027—2028年超过一半的规划产能。生意这么好，当然要继续加码。三星、美光也在把更多资源投向HBM。但存储厂商的产能和投资是有限的。大厂都去满足AI客户，普通存储的供应就容易跟不上。手机、电脑和其他设备却还需要大量存储芯片。设备厂商买不到足够的货，就得寻找更多供应商。中国企业的机会，就在这里。长鑫做DRAM，长江存储做NAND。普通存储缺货，它们就有机会拿到更多订单、扩大生产。订单多了，企业有钱投入新产线和研发；生产规模上去了，还能在制造过程中改进工艺，提高芯片的合格率，把成本降下来。这些钱和经验，就会成为中国企业追赶下一代技术的本钱。中国企业也已经在追赶。据路透社10月28日报道，两名知情人士称，长鑫存储已向几家国内AI芯片设计公司送出HBM3E样品。另有一名知情人士称，长鑫预计在未来两个月内开始有限量生产。不过长鑫没有回应路透社的置评请求。但从样品走向稳定供货，还有不少难关要过。报道援引知情人士称，长鑫HBM3E目前的良率约为20%—30%，测试性能也与韩国领先产品存在不小差距。先进制造设备受限，同样会增加追赶的难度。但更紧迫的是，普通存储缺货不会一直持续。现在利润高，全球厂商都会想着扩产。等产能追上需求，价格和利润就可能回落。所以，中国企业要争取的是在窗口关闭之前，把订单变成稳定的生产能力，再把赚来的钱投入下一代技术。这场存储大战，接下来谁能笑到最后？我们评论区聊聊。