21世纪经济报道记者 凌晨
近日，光芯片龙头源杰科技（688498.SH）的一份扩产公告，再次将AI光通信产业链的产能竞争推向台前。
该公司披露，总投资约12.51亿元的光电通信半导体芯片和器件研发生产基地二期项目取得新进展，土建工程、部分洁净室及相关配套设施已完成建设，首批生产设备预计近期进厂，2026年底至2027年初开始形成产能。
这意味着，今年2月启动的扩产项目，正从厂房建设转向设备导入和产能准备阶段。
但源杰科技的目光已经投向更远的2028年。
10月12日，在一场投资者交流活动中，源杰科技表示，未来两年客户需求能见度很高。除上述二期项目外，公司今年8月披露的另一项投资计划，也将为2028年的产能释放提供支持。
产业链下游，光模块龙头中际旭创（300308.SZ）同样在提前布局。该公司此前披露，主要客户已经给出2027年相关订单和需求指引。
一边是下游光模块企业提前锁定供应链，一边是上游光芯片企业投入真金白银建设新产能。2026年尚未结束，头部企业已开始围绕2028年的需求安排投资。
这场跨越两年的产能争夺，究竟是AI算力投资持续扩张的结果，还是光通信产业链正在进入一轮更激烈的供应链竞争？
光通信产业链对未来需求的判断，正在从季度延伸到年度，甚至更远。
7月28日，中际旭创在投资者关系活动记录中披露，公司几乎所有客户订单已覆盖2026年全年，部分客户订单已经下至2027年，交付计划细化到月度。
更值得关注的是2028年。
中际旭创表示，部分重点客户已提供2028年新产品需求指引，涉及1.6T、2.4T、NPO等产品。该公司同时预计，2027年行业情况明晰，多个产品需求具备较强确定性。2028年新产品指引金额也非常可观。
需要强调的是，2028年的信息主要属于客户需求指引，并非全部转化为具有约束力的正式采购订单。
需求预期正在改变企业的采购方式。
在7月12日的机构交流中，中际旭创曾明确表示，光芯片、电芯片、PCB等物料均存在不同程度的供应紧张。为此，其提前推动供应商扩产，通过长期协议、预付款等方式，提高上游企业扩大产能的积极性，并锁定长期及新增产能。
这意味着，光模块厂商之间的竞争已经不只是争夺终端客户订单，也延伸至上游核心器件的供应能力。
尤其是高速光模块所需的部分关键物料，并不能在需求增加后立即扩大供给。上游供应商需要完成设备采购、工艺调试和产品认证，下游厂商则必须提前为未来交付做好准备。
当客户开始提供两年后的需求指引，光模块企业也不得不提前两年安排供应链。
而这种变化，正在向更上游的光芯片环节传导。
与中际旭创提前锁定上游供应链不同，源杰科技选择直接增加光芯片生产能力。
10月16日的公告显示，其投资约12.51亿元建设的二期项目，主要包括新建光芯片生产线、生产厂房及配套设施。项目预计2026年底至2027年初开始形成产能。
与此同时，源杰科技还在推进另一轮扩产。
据10月12日公告披露，源杰科技表示今年8月披露的新项目，计划在2026年至2027年开展基础设施建设，预计2027年下半年导入设备，为2028年产能释放提供支持。
对此，该公司解释称，产能规划基于客户订单布局，未来两年客户需求能见度很高。
这场扩产的底气，首先来自业绩。
源杰科技2026年上半年实现营业收入9.25亿元，同比增长351.40%；归母净利润6.07亿元，同比增长1212.20%。
进入第三季度，该公司预计营业收入6.5亿至7亿元，同比增长264.56%至292.60%；归母净利润4.03亿至4.53亿元，同比增长578.85%至659.70%。
该公司将收入大幅增长主要归因于数据中心业务，特别是连续波（CW）激光器芯片产品出货增长。随着高端产品占比提升和规模效应显现，其盈利能力也得到改善。
不过，比现有业绩更值得关注的，是新增产能将生产什么。
源杰科技在机构交流中透露，面向NPO应用的120mW激光器芯片正在开发，面向CPO应用的300mW及更高功率产品正在推进客户验证，相关产品均有望于2027年实现批量出货。
源杰科技还预计，2027年100mW及以上高功率产品占比将进一步提升，并计划将更多产能向CW产品倾斜。
由此看，源杰科技的扩产并非简单复制现有生产线，而是同时瞄准出货规模增长和高端产品升级。
对于光芯片企业而言，提前扩产有其现实约束。厂房建成之后，还要经历设备调试、工艺稳定、良率爬坡和客户认证。等到需求全面释放再启动建设，可能已经错过交付窗口。
但这也意味着，企业必须在未来需求尚未完全兑现时，先承担资本投入和产能建设风险。
源杰科技正在用2026年的投资，为2028年的市场竞争争取时间。
将视野放大到整个光通信产业链，类似的提前布局并非个例。
新易盛（300502.SZ）在7月的机构交流中表示，2027年的光模块需求已较为明确，公司正在成都和泰国扩大生产能力，同时通过增加场地、提升自动化水平和优化工艺提高交付效率，整体规划匹配未来2—3年的市场需求预期。
9月，新易盛在业绩说明会上进一步披露，800G和1.6T仍是2026年的主力交付产品，NPO产品预计2027年出现批量订单交付需求，2028年出货规模有望进一步提升。
这些企业的行动，反映出光通信产业链正在形成两条并行的竞争主线。
一条是产能竞争。谁能提前锁定关键光芯片、电芯片等核心物料，谁就更有可能把客户需求转化为实际收入。
另一条是技术竞争。随着AI集群规模扩大，光互连需求不仅体现为数量增长，也体现为更高传输速率、更低功耗以及新的连接架构。未来订单能否兑现，取决于企业能否及时推出符合客户技术路线的产品。
两条主线相互交织，也让2028年成为一个值得关注的时间节点。
但产能争夺并不意味着未来供给一定持续短缺。随着多家企业新增生产线陆续投产，行业可能面临新的供需调整。不同技术路线的商业化进度、客户资本开支变化，以及高端产品良率，都可能影响新增产能的实际收益。
源杰科技在10月16日公告中亦提示，项目建设可能受到设备调试进度、产能爬坡周期等因素影响，竣工和达产时间存在不确定性；项目投产后，仍面临市场环境变化等风险。
对于资本市场而言，这场争夺战真正需要观察的，已经不只是企业宣布了多少亿元的投资、规划了多少产能，而是未来两年新增产能能否按期交付，以及高端产品能否持续获得客户订单。
2026年，头部光通信企业已经开始为2028年布局。等到新一轮产能集中释放，决定竞争结果的，或许不是谁最早宣布扩产，而是谁能够率先将产能、技术和客户需求转化为稳定利润。
