存储供应链，迎来暴利时代

AI 挤占两成产能，引爆传统DRAM 与NAND Flash 世纪缺货潮，报价惊天暴涨将一路波及2027 年！当供应链定价权大洗牌，谁手握产能与高额库存，谁就能在这波通胀狂飙中全面通吃。

2026 年AI 需求全面扩大，正大举改变全球存储产业的产能配置，三大国际原厂将资本支出与先进工艺全力砸向HBM 与DDR5，直接挤占了约2 成的传统存储产能，导致DDR4 等传统DRAM 与NAND Flash 供给严重收缩。根据TrendForce 数据，这波结构性缺货恐一路延续到2027 年，更带动2026 年首季传统DRAM 合约价季增高达93% 到98%，第二季预估续涨58% 到63%，NAND Flash 次季涨幅也上看70% 到75%，传统品类报价反而涨得更凶，让存储正式脱离短周期循环，晋升为AI 基础设施的战略底层元件。

面对这波世纪大缺货，台厂上中下游供应链迎来定价权回归的暴利时代。上游端的南亚科受益标准型DRAM 市场供需极其稀缺，运营进入“做一颗、赚两颗”的高杠杆爆发期；中游控制IC 与模组龙头群联，凭借1Q26 高达722 亿元的低价库存卡位领先，更靠着Design-in 高毛利解决方案通吃企业级SSD 与AI 推理双重红利；涨价潮蔓延至下游封测，南茂因DRAM 与NAND 封测需求爆量，自4Q25 起连续调涨报价，且2Q26 续具涨价空间，三强联手成为这波涨价红利的最大赢家。

存储全面暴涨也开始对下游终端造成成本通胀压力，IDC 已下调2026 年全球PC 出货量至2.53 亿台、年减11.3%，智能手机也预估年减13%，显示下游客户未来拉货可能转趋保守，板块股价恐从普涨走向基本面分化。

在这场大存储时代的关键变革中，报价涨幅已非唯一指标，谁手上有产能、谁已提前备有高额库存、谁能将成本顺利转嫁给客户，这三大关键才是决定谁能在这波多头洪流中全面通吃、立于不败之地。