9月16日消息，据外电报道，罗森律师事务所宣布，代表2025 年 11 月 18 日至 2026 年 8 月 17 日期间买入百度证券的投资者，对百度公司提起集体诉讼。
诉状指控，百度夸大了其 AI 业务对冲传统在线营销业务快速下滑的能力。
原告称，在线营销服务是百度核心传统业务，2025 年第三季度该业务占总营收比重约 53.1%。但 2025 年第三季度在线营销服务营收同比下滑 17.6%。即便如此，百度向投资者作出保证，其全新 AI 驱动业务已经并且将会持续有效对冲在线营销业务的营收下滑。
诉状提出，在集体诉讼窗口期内，被告未能向投资者披露以下信息：
公司夸大了 AI 业务对冲传统在线营销业务快速下滑的实际能力；
受上述因素影响，公司营收存在进一步下行可能性；
由此，被告针对公司业务、经营状况及发展前景作出的正面表述存在重大误导，且缺乏合理依据。
诉状写道，2026 年 2 月 26 日，百度发布 2025 年第四季度及全年财报。数据显示第四季度总营收同比下滑超 4%，至 327.4 亿元人民币（折合 46.8 亿美元）；全年总营收同比下滑超 3%，至 1290.79 亿元人民币（折合 184.58 亿美元）。但百度管理层向投资者表示，2025 财年其 “AI 驱动业务” 同比增长 48%，营收达 400 亿元人民币，缓解了业务转型带来的压力。
受该消息影响，2 月 26 日百度美国存托股（ADS）每股下跌 7.5 美元，跌幅 5.65%，收盘报 125.15 美元。
随后在 2026 年 8 月 18 日，百度公布 2026 年第二季度财报。财报显示百度综合业务营收同比下滑 4% 至 252 亿元人民币（折合 37.1 亿美元）；传统业务营收同比下滑 23% 至 104 亿元人民币；整体在线营销服务营收同比下降 19% 至 131 亿元人民币。关键问题在于，百度核心 AI 驱动业务环比下滑 8%，营收至 125 亿元人民币（折合 18.6 亿美元）；该项业务同比增速从 2026 年一季度的 49% 放缓至 25%；其中占比最大的 AI 云基础设施业务环比下滑 17%，营收从 88 亿元降至 73 亿元人民币。
受财报消息冲击，8 月 18 日百度美国存托股每股下跌 13.25 美元，跌幅 12.73%，收盘报 90.87 美元。
