科技股财报喜忧参半，叠加中东局势升温，全球市场风险情绪降温。
亚洲市场普遍承压。韩国综合指数跌幅一度扩大至4%，SK海力士跌逾6%，三星电子跌逾4%，日经225指数跌约2.4%，MSCI亚太指数跌1.5%，创7月底以来最低收盘水平。
美股股指期货扩大跌幅，纳指期货跌1.5%，标普500指数期货跌0.80%。特斯拉与Meta业绩走势分歧，加剧了市场对AI股近期反弹能否持续的疑虑。布伦特原油涨2%至111美元/桶，美国国务院就也门胡塞武装威胁下令非紧急外交人员撤离沙特阿拉伯，进一步推升原油风险溢价。
避险需求推升美国国债价格，日元成为G10货币中对美元升幅最大的货币，现货黄金日内跌1.50%，现报4080美元/盎司，现货白银失守56美元/盎司，日内跌3.40%。
- 韩国综合指数跌幅一度扩大至4%，SK海力士跌逾6%，三星电子跌逾4%，日经225指数跌约2.4%。
- 纳指期货跌1.5%，标普500指数期货跌0.80%。欧洲股指期货显示，欧股开盘预计下跌约0.8%。
- 美元兑日元下跌0.5%至157.34。
- 30年期美债收益率下跌3个基点至5.38%，为9月23日以来最低水平。
- 现货黄金日内跌1.50%，现报4080美元/盎司，现货白银失守56美元/盎司，日内跌3.40%。
- 比特币跌逾2%，报约82800美元。
财报分化，AI叙事承压
特斯拉盘后跌3.3%，此前公司下调了资本支出预测，令市场对其AI与电动车扩张步伐产生疑虑。Meta盘后涨2.2%，公司上调AI相关支出展望，获得市场正面回应。半导体设备商Lam Research盘后跌7.4%，业绩指引弱于预期，拖累同类个股。
KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：
"市场目前对资本支出的态度极为挑剔。企业加大支出令其担忧，削减支出同样令其担忧——特斯拉就是最新案例。在这种环境下，几乎不可能找到正确的平衡点。"
巴克莱亚太股票衍生品销售主管Kaanhari Singh在接受彭博电视采访时表示：
"市场基本上在告诉我们，AI交易已从炒概念、炒叙事阶段转向实质性业绩验证阶段，对业绩超预期的标准已大幅提高——无论是资本支出前瞻指引，还是变现路径的清晰度。"
当前投资者担忧的核心矛盾在于：数据中心与算力基础设施的巨额投入能否在合理时间内转化为回报，而今年以来AI概念股的大幅上涨已令估值承压，泡沫风险的讨论逐渐升温。
中东局势加剧供给忧虑
油价上涨的直接导火索来自中东。沙特阿拉伯发生致命袭击事件后，市场对中东局势进一步升级、原油供给受扰的担忧明显上升。美国国务院随即下令驻沙特非紧急外交人员及其家属撤离，理由是也门胡塞武装的威胁持续增大。
据彭博援引美国官员及知情人士消息，美以两国军方已就美国中期选举后对伊朗实施新一轮打击制定了具体方案。
Gama Asset Management全球宏观组合经理Rajeev De Mello表示，投资者对油价突破110美元感到"不安"。"油价与能源品价格持续创新高，具有明显的滞胀特征。随着北半球冬季临近，油价期权隐含波动率再度上升，反映市场对能源价格走势的高度不确定性。"
避险资产受捧，美债日元走强
在风险情绪降温的背景下，美国国债收益率全线下行，长端收益率触及近一个月低位。30年期美债收益率下跌3个基点至5.38%，为9月23日以来最低水平。
日元表现突出，成为G10货币中对美元涨幅最大的货币。法国农业信贷银行新加坡高级策略师David Forrester表示：
"标普500期货下跌为日元提供了支撑。更重要的是，日元对所有主要货币均走强，包括美元，这体现了日元在AI繁荣受阻情形下作为避险资产的地位。"
黄金则未能受益于避险情绪，现货金价日内跌约1.5%，报4080美元/盎司，跌破4100美元关口；现货白银跌幅更深，日内跌3.4%，失守56美元/盎司。比特币跌逾2%，报约82800美元。欧洲股指期货显示，欧股开盘预计下跌约0.8%。
彭博策略师Mark Cranfield指出，在微软与Alphabet于下周中公布财报之前，科技财报将进入静默期，宏观投资者在此阶段较难形成乐观预期。"这意味着坚挺的油价将重新成为市场关注的焦点，尤其是在美国国务院下令驻沙特外交人员撤离之后。"
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