2026年7月，全球半导体产业正站在一个罕见的"三重催化"交汇点上。一方面，华为"韬定律"V2版论文以量产实测数据宣告中国芯片产业走出一条"非EUV"的换道超车路径；另一方面，国际投行高盛明确将资金配置重心从科技巨头转向半导体产业链，并大幅上调存储芯片价格预测。
与此同时，A股进入中报预告密集披露期，以江波龙、兆易创新为代表的存储板块率先交出"炸裂"成绩单，用真金白银验证了整个芯片产业的超级景气周期。在此背景下，如何通过指数化工具分享全产业链机遇，成为投资者关注的重点。
韬定律V2否定“PPT造芯”疑虑
7月3日，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在中国科学院科技论文预发布平台ChinaXiv上更新了《面向多层级电子系统的时间缩微理论》V2版本，距离5月25日V1版首次发表仅39天。这39天的跨越，堪称中国半导体产业从"理论宣言"迈向"工程实证"的关键一跃。
V2版论文的核心突破在于，它不再停留于方法论阐述，而是直接亮出了麒麟2026芯片的量产实测数据。与2025年麒麟9030 Pro基线相比，采用LogicFolding双层架构的麒麟2026，在相同工艺节点下实现了晶体管密度从155 MTr/mm²到238 MTr/mm²的跃升，增幅达53.5%，而这一提升幅度以往需要三年的几何微缩才能实现。（数据来源：2026.07.03《面向多层级电子系统的时间缩微理论》）
技术参数麒麟2026（V2实测）麒麟9030 Pro（2025基线）架构设计数据来源：2026.07.03《面向多层级电子系统的时间缩微理论》
浙商证券7月7日在《韬定律V2 新版本发布：先进封装与EDA 价值凸显》研报中指出，逻辑折叠是韬定律的核心工程实践，而EDA工具链是逻辑折叠的最大增量机遇。7月6日早盘，先进封装标的集体上行，或正是市场对这一产业逻辑的提前定价。
高盛"弃软从硬"：全球资金向半导体战术性集结
与产业端的突破相呼应，国际资本对半导体板块的配置态度或在发生根本性转向。高盛衍生品专家Brian Garret在7月初的最新策略报告中明确指出，投资者正在低配美国科技股尤其是"科技七巨头"，而更青睐半导体行业。
高盛的逻辑非常清晰：市场正在奖励那些从AI投资中获得回报的公司，同时质疑那些单纯进行支出的公司。资金从轻资产股票向重资产股票轮动的趋势，正在推动半导体产业链估值体系的重构。与此同时，高盛在6月下旬大幅上调了存储芯片价格预测，预计2026年DRAM价格最高涨幅达280%，NAND价格最高上涨250%。（数据来源高盛 2026.02.08《全球存储芯片供需更新与物料成本分析：DRAM、NAND、HBM缺口将进一步扩大，重申三星、海力士等买入评级》）
这一判断与产业数据高度吻合。Omdia预测显示，2026年全球半导体收入同比增幅达到62.7%，其中存储器是增长最为迅猛的细分市场。TrendForce最新报告则预计，2026年第三季度传统DRAM合约价格将环比上涨13%至18%，NAND闪存合约价格环比上涨10%至15%，AI推理系统和超大规模数据中心的需求足以让存储供应持续受限。（数据来源：Omdia、TrendForce 注：数据为预测数据，技术迭代存在不确定性，实际产品表现可能受工艺成熟度、测试条件等因素影响而与预测数据存在差异。）
中报季"验货"：存储板块用业绩说话
7月进入中报预告密集披露期，存储板块率先交出炸裂成绩单。国内存储龙头发布半年度业绩预告，预计归母净利润92-110亿元，同比暴增622倍至744倍。这并非个案，而是整个存储产业链的集体狂欢。存储涨价行情带来丰厚的库存重估收益，叠加AI算力需求爆发，从存储设计、主控、模组、分销到封测全链条景气度持续上行。（数据来源：上市公司业绩预告，2026.7.3）
Win数据显示，在已披露中报预告预增的个股中，基础化工以11家位居首位，电子行业以9家紧随其后，电力设备5家，机械设备、通信、有色金属各4家。电子板块作为科技产业的核心载体，其预增个股高度集中于存储、半导体设备等上游涨价链条，与当前全球芯片产业的景气周期形成映射。
图：中报预增个股聚焦科技产业景气及上游涨价链条
数据来源：Wind 截至：2026.07.09
"全产业链扩散"背景下，中证芯片产业指数优势显现
在产业景气度确认、技术突破频发、资金持续流入的背景下，投资者面临的核心问题不再是"要不要配芯片"，而是"怎么配"。A股市场上与半导体相关的指数多达十余条，从全产业链宽基到细分赛道工具，从科创板高弹性品种到跨境配置方案，选择之多反而令人眼花缭乱。
而中证芯片产业指数（H30007）凭借其独特优势，在当前行业三重催化窗口中被显著放大。不同于仅聚焦设计端或单一环节的窄基指数，中证芯片以50只成份股横跨芯片行业全产业链，既能承接韬定律V2带来的先进封装与设备材料增量，又能捕捉存储涨价机遇，还能通过分散化权重从而有望平滑单一赛道波动。
指数选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的50只上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。
其兼顾龙头稳定与中小市值成长潜力，指数中100亿-超1000亿市值股票均有布局，龙头奠定指数基础，中小市值个股数量多、权重较低，贡献成长空间。
产品方面，芯片ETF景顺（159560）紧密跟踪中证芯片产业指数，该产品于2023年11月9日正式成立。自成立以来展现出较强的业绩弹性，截至2026.06.30，该基金近2年收益达299.84%，同期业绩基准涨幅为301.31%。（数据来源：Wind 截至：2026.06.29 注：该产品于2023年11月9日 基金2023-2025年收益分别为 -8.40%、27.40%、42.07%；同期业绩基准涨幅为-2.18%、26.38%、43.15%）
为方便场外投资者参与，景顺长城基金还同步发行了芯片ETF景顺的联接基金，包括景顺长城中证芯片产业ETF联接A（基金代码：024972）和联接C（基金代码：024973）。联接基金主要通过投资于目标ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，投资目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%，为没有证券账户或偏好定投的投资者提供了便捷的场外申购渠道。
常见FAQ解答
Q1：为什么说当前芯片板块重回资金视野？
TrendForce预计2026年九大CSP合计资本支出突破8300亿美元，同比增速高达79%，AI算力需求持续爆发。中证芯片产业指数2026年以来涨幅超50%，近一年涨幅超120%，板块兼具涨价带来的利润弹性与AI算力驱动的长期成长属性。（数据来源：Wind/TrendForce 截至：2026.06.29 注：2021-2025年中证芯片产业指数涨幅为：32.15%、-37.41%、-2.18%、26.38%、43.15%）
Q2：芯片ETF景顺（159560）有哪些值得关注的产品特点？
产品成立于2023年11月9日，管理费0.50%、托管费0.10%，综合费率0.60%处于行业主流水平。采用完全复制法跟踪中证芯片产业指数，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%。同时设有场外联接基金（A类：024972，C类：024973），方便无证券账户的投资者参与。（数据来源：Wind/景顺长城基金 截至：2026.06.29）
Q3：跟踪的是什么指数？
跟踪中证芯片产业指数（H30007），从沪深A股中选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的50只上市公司证券作为样本。指数前十大权重股合计占比约60.2%，覆盖寒武纪、兆易创新、澜起科技、中芯国际、海光信息、北方华创、中微公司、长电科技、佰维存储、拓荆科技等全产业链龙头，是反映国内芯片产业核心资产整体表现的代表性指数。（数据来源：Wind 截至：2026.06.29）
Q4：与其他芯片主题产品有哪些差异？
相比仅聚焦单一细分（如存储、设备或设计）的窄基产品，芯片ETF景顺覆盖芯片设计、制造、封测、设备、材料等全产业链，能够一定程度上分散单一环节的技术路线变更与周期波动风险。相比主动管理型基金，ETF费率更低、持仓透明、每日公布PCF清单，且不易受基金经理风格漂移影响，或更适合希望精准跟踪芯片产业Beta收益的投资者。
Q5：ETF比个股有哪些优势？
芯片产业技术迭代快、周期波动大，单一企业可能面临研发不及预期、客户集中度高、国际供应链扰动等风险。ETF通过指数化投资一篮子覆盖芯片设计、晶圆制造、半导体设备及封测环节的50只核心标的，分散单一公司的经营与技术风险。无需深入研究个股基本面与产业链技术细节，即可参与芯片板块景气上行，或更适合普通投资者配置。
风险提示：
文中涉及的相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。
2、文中登载的指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。登载的基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化。
3、景顺长城中证芯片产业交易型开放式指数证券投资基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。
景顺长城中证芯片产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（A份额、C份额）晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。
4、关于基金销售费用的说明：景顺长城中证芯片产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金A份额每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜100万元，0.80%；100万元≤M＜300万元，0.60%；300万元≤M＜500万元，0.40%；M≥500万元，1000元/笔。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日（含）以上，0。不收取销售服务费。C份额每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M≥1元，0。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日（含）以上，0。销售服务费为0.20%/年。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。
景顺长城中证芯片产业交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购或赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。
5、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,结合自身风险承受能力,谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。
