有人说，下一个超越手机的智能产品，一定是AI眼镜。
截至10月，国内AR/AI眼镜全产业链公开披露融资约90亿元。
2026年上半年，中国AI眼镜全渠道卖出90.9万台，销售额18.8亿元。
可就在全行业狂欢的时候，华强北的强大生产供应链介入，几十元的AI眼镜冲入市场。
行业的退货率瞬间飙升到40%到50%，AI眼镜的想象力，正在被疯狂透支……
01 聚光灯下的眼镜
AI眼镜的想象力，早已被拉到了顶点。
创业者们希望这个眼睛可以像科幻片里一样，可以随时显现电子屏幕，用户甚至可以用眼睛操控屏幕。
它和手机最大的区别是，这个AI眼镜要变成“眼睛和耳朵的延伸”，解放双手，而不是又一个要伺候的数码设备。
扎克伯格说，五年后，眼镜绝不可能没有AI功能。
雷鸟创新CEO李宏伟甚至判断，AI眼镜未来一定会取代智能手机。
如此有想象力的AI产品，让资本疯狂追捧。
据不完全统计，截至2026年10月，国内AR/AI眼镜全产业链公开披露融资超37起，披露总金额约90亿元，算上未披露项目接近百亿元。
涉及企业包括鲲游、影目、雷鸟、视涯、蓝特等等。
而在国际上，大厂也纷纷涌入。
如Meta、苹果、谷歌等内部研发预算，都已经达到几十亿美金级别。
但如此具有想象力的AI眼镜，却正在被华强北截胡，透支想象力……
02 华强北截胡
硅基降临在华强北看到，几乎每一个柜台上，都摆着一堆的AI眼镜，而售价，从几十到几百不等。
老板阿强实话实说：“这些AI眼镜都是我们自己研发的，就是将蓝牙耳机加到眼镜上，变成了一个外放的小喇叭，成本和几十块的蓝牙耳机没有区别。”
如果想买那些加摄像头或者屏幕显示的眼镜，老板会直接告诉你：“这些功能都可以加，加摄像头55元，加一点屏幕显示，几百元就能搞定。”
而这些产品，全都是“白牌”。
所谓白牌，就是工厂先把通用产品做好，商家可以去拿货，贴上自己的牌子就能卖。
于是，AI眼镜开始泛滥成灾，整个行业的口碑都开始疯狂下跌。
在抖音直播间，每卖出两副AI眼镜，就有一副被退回来。
洛图科技数据显示，电商平台上AI眼镜的退货率达到30%，有的高达70%。
抖音等直播间更是普遍高达40%到50%。
原因很简单，买家发现自己被耍了。
2026年10月，有买家在华强北直播间花298元买AI眼镜。
主播保证能离线翻译，字幕直接投在镜片上，可买家收到货才发现翻译只能在手机App上显示，也不能离线翻译，气得买家直接去黑猫投诉，要求假一赔三。
还有媒体花400元实测了一款“平替小米”的华强北白牌AI眼镜，结果发现所有AI功能都靠手机App运行，AI助手智商还很低。
用户买回去就发现，无非就是蓝牙耳机变成了眼镜，贵一点的，就是额外加了一个模糊的摄像头，和科幻电影里的炫酷眼镜，完全是两个品种。
尽管是智商税，但AI眼镜靠着资本的追捧，正在变成一个白牌的暴富生意。
03 暴利生意
在华强北，做一款白牌AI眼镜，门槛低到惊人。
有些工厂主要负责集成和组装，核心芯片和关键零部件外采，软件也采用外包开发。
在这类工厂，特殊定制款从方案确定到量产需要三个月，标准款可以在一周内批量出货。
不仅出货快，这门生意的利润更是夸张。
正规大厂做眼镜是贴钱赚吆喝。
小米AI眼镜卖1999元，项目负责人李创奇在2025年8月透露，算上墨镜片，光硬件物料成本就超过2000元，还没算前期研发投入。
但华强北的白牌低价AI眼镜完全是另一套算法。
最基础的蓝牙音频眼镜，硬件成本最低只要35元，哪怕是带摄像头的AI拍摄眼镜，到2026年成本也已经被压到了150到200元。
硬件便宜得像玩具，软件更是连研发费都省了。
像“玄机AI”这类外包公司，早就备好了现成的手机App和标准AI接口。
厂家不用自己写一行代码，按出货量交一笔设备授权费就能直接用，买得越多单价越便宜。
而且，买家刚拿到手用的是赠送的AI额度，等额度用完，买家自己充钱买会员和增值包，厂家不仅不用掏钱，还能跟外包公司按比例分钱。
算完这笔账，暴利空间就出来了：
一副成本最低35块的硬件，加上一点软件授权费，贴个牌子就能在直播间卖到298元。
只扣硬件的话，卖一副就能赚263元，毛利率接近九成。
所以，商家根本不怕高退货率。
有行业代理商坦言，自己代理正规大品牌，硬件本来就不赚钱，再扣掉投流广告费、赠品和退货，根本赚不到钱。
作者声明：该图片由AI生成
反倒是华强北白牌机，因为成本极低、利润空间大到能兜住退货损耗，做一锤子买卖也能赚。
但是，这种靠信息差赚快钱的生意，真能一直持续下去吗？
04 还能撑多久
华强北其实已经演过两次一模一样的剧本。
第一次是山寨手机。
巅峰期华强北聚集了约6000家山寨手机厂商，后来随着3G智能手机换代、正规品牌下场竞争以及监管整治，最终洗牌到只剩约800家。
第二次是TWS蓝牙耳机。
2020年全球出货4.6亿对耳机里，华强北白牌拿下2.58亿对，占了56%的半壁江山。
但因为大量白牌虚标功能，比如当时抽检的60副耳机里，一半降噪不达标，近四成宣称有降噪的其实根本不支持，消费者很快不再买单。
仅仅一年后，正规品牌份额就反超至66%，白牌暴跌到34%。
如今，同样的洗牌正在AI眼镜上演。
2026年上半年，基础款音频眼镜虽然卖了18.8万台、微增8%，但市场份额已缩水至20.7%。
到了7月，三大电商平台智能眼镜总销量同比下滑15.3%至7.4万台，其中带屏幕的AR眼镜暴涨72.7%，而音频眼镜和拍摄眼镜分别跌了16.6%和46.6%。
很明显，消费者已经厌倦了低配的“传声筒”。
与此同时，正规军开始降价反扑。
借着2026年智能眼镜首次纳入国补，5月雷鸟V3纪念款国补后只要1019元，7月李未可的新款AI眼镜预售更是直接杀到了499元起，正面挤压百元白牌的生存空间。
大厂能在亏损状态下持续降价，根本原因是它们在用融资和规模效应补贴价格战——
这是白牌工厂永远补不起的窟窿。
不过，这场仗还没到终局。
华强北的AI白牌眼镜一直在快速轮动，2026年2月不好卖的柜台撤下去，2026年5月，有低价优势的商家又把它摆回C位。
同时，另一头的大厂也并不轻松。
XREAL三年累计净亏损高达20.47亿元，2025年光研发（1.83亿）和销售（1.31亿）两项开支，就远远吞掉了1.81亿元的毛利。
小米AI眼镜负责人李创奇也直言，1999元的定价虽然单品有毛利，但算上整体投入依然亏本。
大厂烧钱是在买未来的供应链话语权和用户心智，烧到规模够大，单位成本就会掉下来。
可是白牌工厂没有这个选项，它们亏不起，也等不起。
不过，正如雷鸟创始人李宏伟所说，产品做到95分可以宣传85分，切忌70多分宣传成90分。
无论是华强北档口还是正规大厂，AI眼镜真正该挤掉的不是低价，而是过度吹嘘的泡沫。
功能能不能兑现，才决定谁能留下。
每一轮华强北的白牌狂欢，都在客观上把一个新硬件推到了普通人面前，然后在正规军降价时狼狈退场。
但“AI眼镜”这一仗不太一样。
以前山寨机卖的是“便宜能打电话”，如今假AI眼镜卖的却是“颠覆未来的黑科技”。
当一个30块钱的蓝牙耳机都能打着AI的旗号收割一轮，消费者损失的不只是几百块钱，还有对整个品类的信任。
等真正好用的AI眼镜降到千元以下时，那些在直播间里上过当、退过货的人，还愿意再信一次吗？
