2026年7月15日，95岁的沃伦·巴菲特在接受CNBC专访时，罕见地披露了伯克希尔对Alphabet（谷歌母公司）的投资决策内幕。他首次公开承认，伯克希尔对Alphabet的大规模投资是由他本人主导推动的，而非外界此前猜测的继任CEO格雷格·阿贝尔。然而，他直言这并非他最钟爱的投资，他说道："我至少还有四五家伯克希尔旗下的其他业务比Alphabet更受青睐" 。
巴菲特的核心担忧直指AI时代的资本悖论。他指出，布局AI需要天量资本投入，Alphabet今年资本支出计划高达1800亿至1900亿美元，2027年还将继续增加，这一规模远超铁路行业历史上的任何投入，是"实打实的真金白银"。他感慨："早年做计算机软件行业时，根本不需要如此大规模烧钱"。
这一担忧绝非杞人忧天。谷歌2025年实际资本开支为914.47亿美元，而2026年全年资本开支计划飙升至约1900亿美元，接近翻番。与此同时，Alphabet于2026年2月发行了包括一笔100年期英镑债券在内的200亿美元七部分债券，以筹集建设资金。巴菲特的疑问本质上是一个投资核心命题：AI是价值创造的引擎，还是吞噬自由现金流的"黑洞"？
