Tech星球（微信ID：tech618）
文 | 翟元元
封面来源 | 豆包AI
智能戒指即将迎来第一股。
据IPOScoop消息，芬兰智能戒指品牌Oura日前正式启动IPO，预计将于9月30日在纳斯达克挂牌上市，公司估值或超1000亿。资本市场为这枚小小的钛合金戒指送上了千亿级的想象空间。
国外智能戒指市场风生水起，国内市场不少企业也在布局。国产品牌RingConn、华米、追觅、威图等品牌都在发力智能戒指。其中，RingConn规模最大，稳居本土智能戒指销量第一，并且在全球赛道占据一席之地。
一边是资本热捧，一边是用户的质疑。不少消费者直言智能戒指是“智商税”，伪需求。单从价格来说，智能戒指性价比并不高。一枚戒指普遍在3000元左右，相当于一台普通手机的价格。但功能，却几乎跟智能手环一样。而一个普通智能手环，价格只有智能戒指的十几分之一。
热闹的概念背后，究竟是真风口，还是伪需求？
一枚戒指高达1.8万
一枚戒指沾上AI概念，瞬间身价暴涨。
所谓智能戒指，就是类似于智能手表、智能手环等智能穿戴产品，可以监测人的睡眠、心率、血氧、体温、运动等健康数据。不同品牌功能大同小异，主要溢价体现在智能程度、品牌以及装饰品上。功能越多，装饰品越有设计感，价格就越高。
智能戒指的核心优势，来自于“无感化佩戴”。相比智能手表、手环，戒指重量仅有2‑4克，没有屏幕，睡觉佩戴不会有硌手的异物感，能够实现整夜不间断采集睡眠、心率、体温、呼吸等生理数据 。对于很多讨厌夜间佩戴手表的用户来说，戒指是更好的睡眠监测载体。
更注重健康与养生，寻找智能手表、智能手环平替的人，是智能戒指的核心用户。
一枚智能戒指，价格通常在3000元左右。即将登陆资本市场的Oura，作为品类开创者，它的价格与销量几乎代表着行业天花板。数据显示，智能戒指在行业格局上，目前呈现出一超多强的态势。Oura以61.1%的市场份额（2025年数据）牢牢占据全球市场第一，三星Galaxy Ring和印度Ultrahuman各占约9%份额，RingConn等中国品牌紧随其后。
Oura自2015年推出第一代Oura Ring以来，已完成了五代产品迭代。今年5月，Oura发布新一代产品Oura Ring 5。Oura Ring 5售价为每枚399美元，高级饰面款499美元。消费者购买戒指后，需支付每月5.99美元或每年69.99美元的订阅费，以解锁完整的睡眠分析、恢复评分、女性健康及AI健康建议等功能。数据显示，过去一年，Oura售出约360万枚智能戒指，截至2026年6月累计销量超过550万枚。
国产品牌RingConn目前为“中国智能戒指第一品牌”，一年半时间产品从Gen 1迭代到了Gen 3。Gen3智能戒指价格在2599-2799元。与Oura的硬件+订阅制模式不同，RingConn目前只有硬件费用，用户无需为每月健康数据支付额外费用，产品主打轻薄佩戴体验，在睡眠呼吸暂停风险监测上形成差异化卖点。
为了提高产品溢价，品牌开始不断在功能和装饰上下功夫。高端奢侈品手机品牌VERTU威图，也推出了自己的智能戒指。据VERTU销售透露，公司去年推出了智能戒指一代，今年则更新到了第二代。2代产品一共有两款，分别售价2598元、3699元，价格差主要在于外圈饰品上。单一个外圈饰品价格在1000元左右。另外，公司还将延续高端风格，打造高端智能戒指，即将联合黄金品牌老凤祥推出18k金智能戒指，产品售价从7999-17999元不等。
平替产品几十元，智能戒指陷“智商税”争议
除了在装饰上增加产品溢价，不少品牌还在功能上不断做加法。
有智能戒指品牌在基础的健康情况监测上，增加了录音、会议纪要、鼠标/键盘、机器人遥控器、语音AI Agent等功能。
高端智能戒指、中端产品之外，市场还充斥大量低价山寨产品。每日商报报道称，今年以来，据不完全统计，国内已有超过200个新品牌涌入智能戒指赛道。几十元到数百元的廉价智能戒指，传感器简陋，数据完全不可信，进一步拉低整个品类口碑。
眼下，智能戒指市场规模有限、产品体验参差不齐，“智商税”的质疑声环绕整个行业。不少用户的真实反馈，戳中了智能戒指的多处硬伤。
网友大左透露，她从一个品牌直播间购买了一个智能戒指，但两天之后就退货了。最开始，她想购买一个设备记录睡眠、运动步数、消耗和心率，在对比过Apple Watch和小米手环之后，觉得还是体积更小，更适合随身佩戴的智能戒指更方便，价格也不贵，只有三四百元，便下单了一款智能戒指。到手之后她发现，该品牌智能戒指两个关键性监测数据不准，一个是血糖，一个是血压。
监测健康情况的智能戒指无法提供有效数据参考，大左最终选择了退货。在她看来，智能戒指功能可以少一点，数值允许有偏差，但逻辑必须正确。监测血糖血压的关键指标与时间逻辑对不上，直接拉低整个数据体系的信任感。
社交媒体上，大量华强北智能戒指产品，售价几十元到一两百元不等，功能对标几千元的大牌。但翻车也比较严重，非睡眠被记录成轻度睡眠，爬山缺氧了被统计为90%以上血氧。
当然，不能因此简单把智能戒指归为“智商税”。它的价值，面向的是特定人群：深度关注睡眠质量、有睡眠呼吸暂停风险、讨厌佩戴手表手环睡觉，需要做健康管理的人群，便携的戒指可以提供持续、长期的生理趋势参考。它不是医疗设备，不能替代医院检查，但长期连续的数据，可以帮助用户感知自身身体变化，调整作息时间与生活方式。
智能戒指目前依旧处在发展早期，市场规模体量比较小，大众接受度有待提高。
小众、销量低迷，伪需求？
Oura拉高了整个行业天花板。
它的盈利能力向外界证明了，智能戒指品类存在一定市场。数据显示，截至2026年6月30日的9个月，Oura收入达到12.145亿美元，同比增长74%；净利润6080万美元，上年同期为160万美元。同期，公司付费会员达到500万，会员收入同比增长121%至2.405亿美元。
随着Oura成功上市，它还将给整个行业带来正向的示范效应，让更多资本和厂商关注智能戒指赛道。
不过，光鲜的行业叙事，掩盖不了一个残酷的现实：无论海外头部Oura，还是国内领跑的RingConn，整体销量都处于相对低位。
智能戒指仍处于高速增长期。2025年被称为智能戒指元年，今年出货量有望达到600万。Omdia数据显示，2025年全球智能戒指出货量约400万枚，两年时间增长5倍之多，2026年预计达到600万枚。奥维云网最新智能戒指线上零售监测数据显示，2026年8月智能戒指线上零售额2649.6万元，环比增长45.7%；零售量1.7万台，环比增长40.6%。
另有数据显示，今年智能戒指出货量激增49%，增速远高于智能手表6%的行业平均值，成为可穿戴领域最亮眼的细分品类。
但与智能手表动辄数亿的年出货量相比，差距还是十分悬殊。即便是Oura这样的全球龙头，绝大多数营收集中在北美市场，亚太市场的渗透率依旧很低。奥维云网数据显示，它在国内市场8月份占有率为11.51%。国内市场，虽然RingConn是本土第一，但整体盘子依旧不大，绝大多数普通消费者，依旧不会选择将智能戒指作为日常穿戴设备。
不可否认的是，看似前景广阔的智能戒指赛道，目前仍然是一个体量很小的细分市场。今年春晚，追觅AI智能戒指高调亮相后，4月份官宣的营收数据为1100万元。这个数据，在其300-400亿年营收里，显得极其微不足道。
国内智能戒指销量普遍低迷。VERTU威图销售称，每月销量在2-3个左右。一硬件档口销售向Tech星球透露，智能戒指用户群体主要是30-50岁的中老年人。RingConn一个月差不多销量在40-50个左右。此前他们还同时销售追觅智能戒指，但因为销量不佳，一个月卖不了一两个，最后便不再销售该品牌产品。
戒指是目前智能穿戴市场最有潜力的形态之一。未来，它或许不会完全取代智能手表、智能手环，但如果能突破技术与体验瓶颈，有望成为可穿戴领域不可忽视的力量。只是，智能戒指想要从小众走向大众，依然面临不小的挑战。
