2026年，AI 算力的游戏规则正在被改写。大模型训练的军备竞赛，让位给了 Agent的规模化落地；行业的衡量标尺也从“谁的集群大”转向谁能做到“单位token成本低、平台能效高”。
据中国电信研究院报告，2026年我国token年消耗量将达10亿亿，2030年将超过3500亿亿，年复合增长近12倍；未来两三年，算力需求年均增长近 10 倍，推理算力占比预计2029年达到80%。
就在这场迁移的当口，据IDC数据，2025年浪潮信息国内AI服务器市占率达52.3%，连续多年稳居第一，超过第二至第五名厂商之和；2026年上半年，公司营收843.79亿元，归母净利润29.52亿元，同比大增269.59%。
一边是“卖硬件”难逃薄利的现实苦恼，一边是系统化转型与本土算力崛起的历史性机遇。浪潮信息的选择，是中国算力产业从硬件开发到全栈式系统引领的一面镜子。第一财经《硬科技突围计划》本期调研走进浪潮信息，来看它正在怎么做？
卡位：把最大份额变成最大弹性
产业重构的第一课，是算力价值的重心正从训练迁向推理，而浪潮信息恰好站在迁移的闸口上。
训练侧需要超大规模集群、极高互联带宽与单卡性能，生态门槛极高；推理侧则更看重低时延、高能效与单位 token 成本，对内存带宽和端边云协同的要求更突出。换言之，推理侧的门槛低于训练侧，这恰恰是本土芯片、服务器最容易落地的场景。大量政企和行业智能体正在优先采购本土推理算力，规模化商用的窗口就此打开。
更关键的是市场空间的量级之差：训练侧是头部大模型公司的小圈子，推理侧却面向千行百业的智能体，客户从少数大厂扩散到海量中小企业。正如浪潮信息副总经理赵帅所说，所谓Agent元年，本质是Agent真正进入业务创造价值，并从单一Agent走向多Agent协同。算力从此不再只是大模型研发工具，而是企业数智化基础设施。
浪潮信息副总经理赵帅
闸口立住了，还要看承接力。而浪潮信息的卡位底气，来自云计算时代就埋下的基因。彼时，公司深度绑定互联网厂商做JDM定制，2019 年央视春晚红包前夕，用2周时间向百度交付数万台服务器，保障了数亿人同时抢红包的流量冲击；第一代整机柜服务器、共享电源与共享风扇的设计，以及“先点亮智能网卡、再点亮主机”这样的上电时序改造，都在一次次极限交付中被逼了出来。
上海九方云智能科技有限公司投资顾问孙亮（A0740624110003）认为，本土智能体大规模落地将带动国产模型、行业软件、算力调度平台协同发展，形成技术与商业的正向闭环，软件调度、边缘算力赛道将迎来爆发。算力需求正从少数头部大模型公司，扩散到千行百业的中小企业，成为数字化基础设施。
上海九方云智能科技有限公司投资顾问孙亮（A0740624110003）
当行业从军备竞赛转入精打细算，最大的份额就是最大的杠杆；但份额只决定下限，决定上限的是方向。
转身：从服务器卖系统
浪潮信息做对的第二件事，是在硬件利润见顶之前，把自己重新定义为系统提供商。这既是主动为之，也是被算力经济逼出来的必然。浪潮信息服务器产品部产品工程师刘嫣然注意到，上游硬件已经基本标准化，硬件创新源泉相对固化，硬件可能越来越好做，但软件的门槛越来越高。正因如此，软硬协同成为转型主线：AI时代客户要的不是单一产品，而是算力、网络、存储、系统整合的一揽子支撑，谁贴近应用场景，谁就掌握定义权。
浪潮信息服务器产品部产品工程师刘嫣然
支撑这条主线的，是罕见的全栈能力。大模型是安身立命的根本，浪潮信息发力，从2021年千亿参数的源1.0，到2023年MoE架构的源2.0-M32，再到今年3月开源的1010B参数源3.0 Ultra，打造了当时全球为数不多的万亿级开源多模态大模型之一。
产品层面，超节点直击 Agent 时代最真实的痛点：上下文越来越长、KV 缓存告急，元脑SD200 以显存池化、统一寻址突破节点间的 “通信墙”，支持64卡本土GPU，与Kimi等头部万亿参数模型完成适配后token生成时延可低至5毫秒以内；布局十余年的液冷从“散热配角”升级为“高密算力必选项”，上游芯片功耗动辄单机数千瓦、风冷解热越来越难，冷板式技术覆盖90% 以上部件后可实现完全无风扇设计，整机柜原生液冷架构从系统级重构数据中心；Co-Fabric连接架构、400G/800G网络与分层存储，则补上了系统拼图。
更深的护城河在交付端。传统数据中心单柜功耗15千瓦左右，而AI时代一个超节点单柜动辄100 ~200千瓦，原有基础设施几乎全部失灵，算力的瓶颈已经从缺芯片变成缺能上线的底座。浪潮信息2025年在济南用119个集装箱、120天完成了一座预制化数据中心，把交付周期从18个月压缩到4个月以内。而开放开源路线，则是贯穿始终的定盘星：闭源是信息化时代的旧做法，开放开源是云计算时代成功的核心保障，AI时代更要沿着这条路快跑——客户不愿被任何封闭路线绑定，开放开源才能获得来自全世界最领先的需求。硬件同质化的速度比想象中更快，系统与软件的壁垒却比想象中更深，转型不是浪漫主义，而是被算力账本算出来的必然。
“未来算力行业的竞争将不再是单一产品的竞争，而是全链条技术能力与系统解决方案能力的综合竞争。”上海九方云智能科技有限公司投资顾问王德慧（A0740621120003）认为，当前算力行业的技术创新与竞争已经围绕超节点、大机柜、多卡集群这一核心方向展开，不同环节的企业都在结合自身优势选择差异化技术路线，强化核心壁垒，避免同质化竞争。传统系统集成商正在向上游核心部件环节渗透，加大自主推理卡、加速卡的研发投入，围绕集成业务的关键环节构建核心技术能力，避免被上游供应商卡脖子。
上海九方云智能科技有限公司投资顾问王德慧（A0740621120003）
借势AI，是硬科技企业的必由之路
浪潮信息样本的价值，在于它证明了一件事：硬科技企业突围，不必另起炉灶，而要把AI嵌进自己的每一寸肌理。浪潮信息自己就是最好的试验场，研发端的“研发0处”是一群7×24小时工作的数字员工，覆盖需求管理、技术报告、AI 编码与自动测试；供应链的“AI 大脑“ 把产销研服数据拉齐，自动备料、自动下单、自动追料；营销端的Agent负责拆解客户与招标书。用赵帅的话说，“AI员工就像冲劲很足的新员工，你得教会它规则”，这正是其Humagent理念中人与Agent协同工作、协同创新的体现，并且已应用到制造业之中，落地转化为订单。
借势之外，更要认清大势。多位行业专家在访谈中给出的判断高度一致：国内算力存在结构性错配：传统机柜供给过剩、价格战拖累IDC毛利率，面向智能体的高质量推理算力却持续紧缺，单纯卖机柜的模式难以为继，能卖出有效算力的厂商将获得溢价，高端化产品正经历量价齐升。
上海九方云智能科技有限公司投资顾问韩富豫（A0740625010026）提到，英伟达Rubin架构服务器较传统GB系列，PCB价值量提升超过200%、MLCC提升超过100%，供应链价值正在被重估；行业玩家也从集成商向通信、交换、液冷、芯片级散热乃至推理卡等关键节点渗透，加固各自的壁垒。随着技术成熟良率提升，生产成本将持续下降，同时叠加当前AI算力需求爆发式增长带来的供给缺口，高端算力相关产品存在持续提价空间，这一趋势将推动相关厂商的利润增速显著超过营收增速。
上海九方云智能科技有限公司投资顾问韩富豫（A0740625010026）
AI 时代，价值尚未被完全定义，但系统化交付、贴近应用创造价值，是确定性所在。
浪潮信息的故事还没有讲完：万亿参数的开源大模型刚刚落子，超节点与液冷仍在爬坡，Agent 时代的标准也远未定稿。但有一点已经清晰——当技术浪潮改写游戏规则时，最好的突围不是等待，而是把自己放进浪潮里。对中国硬科技产业而言，浪潮信息做对的，不只是卡位、转身与借势这三件事，更是用一家企业的三十年，验证了一条从硬件开发跟随到全栈式系统引领的可行路径。
这条路没有标准答案，却画出了下一程的起跑线。
本期调研，来自第一财经“1科创”生态服务平台的年度策划《硬科技突围计划》。真正的硬科技，不在风口里，而成长于漫长周期中的突围与抉择。本季“突围”调研主线，聚焦前沿技术路线的产业落地，挖掘成熟企业的持续创新与再次出发，寻找突围破局和转型生长的决胜时刻。关注1科创，记录打破壁垒、穿越周期、持续迭代的关键思考。
