作者|王迪
来源|凤凰《AI研究院》
近期，全球巨头围绕AI的讨论持续升温，资本市场也出现波动。有媒体报道韩股熔断、日经暴跌，市场开始出现“AI硬件泡沫是否已经开始”的讨论。
对此，无锡众星微系统技术有限公司总经理郭二辉回应凤凰《AI研究院》表示，行业内外各种论调都有：有人认为当前算力远远不够，未来还要提升1000倍；也有人认为可能存在泡沫。国外有国外的情况，中国有中国的情况。
“就我们自身理解来说，这一轮AI浪潮确实已经深深触动了千行百业。我们认为它跟互联网的逻辑是一样的，能够起到的作用乃至比互联网更大。”郭二辉说。
他从研发实践的角度给出了一个更具体的观察：在做芯片设计时，不管写软件、硬件、debug，还是写文档，同事们都在调用AI算力。由于机器紧缺、存储紧缺，研发网算力不足，大家想用却用不到。
“这是我们自身非常典型的感受：AI能力已经非常真实地赋能到了芯片设计行业。”郭二辉提到，两年前参加交流会时，就已经看到AI用于飞机辅助设计、汽车设计，以及农业、工业等领域的赋能。飞机设计关乎生命，AI辅助设计到底靠不靠谱，实践已经给出肯定答案。
“整体上，这一轮AI热潮对千行百业带来的深刻变革，我觉得是真实的，是正在发生的，而且它将发生得更加猛烈、更加彻底。所以，泡沫的可能性很小。”郭二辉称。
（无锡众星微系统技术有限公司总经理郭二辉）
这一判断也得到众星微副总经理兼产品市场部总经理于颢的呼应。他向凤凰《AI研究院》补充指出，目前国内互联网大厂、大模型厂商非常缺算力，这是公共媒体上都能看到的消息。
“今天的泡沫应该是结构性的，如果从二级市场看，概念股会有回撤，这是正常的，因为有些二级市场企业吃的是全球建设的红利。对于国内AI基础建设其实仍然有很大的发展空间。国内的算力目前最大的消耗是视频生成，Coding、Agent等场景的应用仍然处在被抑制的状态，仍然有算力建设的需求。”于颢称。
回应泡沫论的同时，众星微也披露了最新产品与经营进展。作为国家级专精特新“小巨人”企业，众星微推出PCIe 6.0 Switch、800G多协议AI NIC和多模RAID芯片三款新品。公司披露，其2025年销售额突破10亿元，芯片及板卡累计出货量超过80万颗。
众星微成立于2020年，先后实现存储、网络和PCIe交换等产品量产，目前已有12款量产芯片+系列核心IP。按公司披露的数据，其累计出货包括存储卡超过40万片、Switch芯片超过30万颗、网卡超过10万片，多条产品线已形成规模交付。
按照公司公布的技术路线图，到2030年，众星微计划陆续推出PCIe 7.0交换芯片、1.6T及以上AI网卡，以及采用CPO光互连的交换芯片，并持续投入存储池化和下一代SerDes研发。
新品与出货数据背后，是高性能互连芯片国产替代的加速。过去两三年，这一品类并不像CPU、GPU那样受到高度关注。郭二辉坦言，当时大家更重视计算芯片，但产业界和行业正在越来越认识到互连芯片的重要性，国家政策也在逐步推动。
对于国产替代未来的走势，郭二辉判断：“一方面是政策加持，一方面是我们自身能力提升，我相信国产替代会是一个幂律的加速，不是线性的，肯定是非常陡峭的加速曲线。”
他坦言自己无法做具体预言，但看到的是，现在正处于加速上升的初期阶段。从公司自身发货量也能看出这种陡峭程度：2024年约5万颗，2025年40万颗，今年年底预计累计达到100万颗。
在国产替代之外，出海正成为众星微的另一条增长曲线。谈及新品发布反映出的市场判断，郭二辉明确表示，公司接下来的投入重点肯定是智算互连，也就是下一代的网卡，以及Scale in、Scale up、Scale out交换机。
随着中国算力行业出海，互连芯片产品也在逐步随整机和系统出海。郭二辉透露，海外有一些整机厂，不管整机厂怎么来的，只要海外有厂，就需要部件、芯片、网卡、交换机。从部件角度，公司也正在谋划和实施部件出海。
“未来，国内国产占比肯定越来越提升；随着整机出海、系统出海，我们也会有越来越多国产互连芯片走出国门。”郭二辉说。
