中国电信一笔109亿元的光缆集采，折射出全球光纤产业的价格变化：传统运营商采购量增长有限，光纤报价却显著抬升。AI数据中心带来的新需求、光棒与高性能光纤的制造约束，正在改变持续多年的低价竞争格局。
2027年供给偏紧仍有支撑，2028年前后新增产能将逐步检验涨价的持续性。普通光纤与高性能产品的盈利走势可能分化，企业的成本能力、订单结构和资本开支纪律将决定最终利润归属。
一、发生了什么？——中国电信109亿元订单确认接受光纤涨价
1．17家企业同价竞标，运营商采购出现了什么变化？
10月15日，中国电信2026—2027年室外光缆集中采购项目披露中标候选人，18家企业入围，其中17家的含税投标总价均为109.04亿元，仅有一家略低。如此整齐的报价，在过去习惯以低价争夺运营商订单的光纤行业格外引人注目。
行业媒体披露本轮采购规模约8000万芯公里，对照上一轮约7500万芯公里、约25亿元的市场估计，数量增幅只有约6.7%，金额却增长逾三倍。按相同方式粗略折算，每芯公里金额由约33元升至约136元。差异主要来自价格，不过采购周期、产品规格及数量构成尚未完全统一，不能把折算结果当作某一款裸纤的实际成交单价。运营商的采购限价明显抬升，表明其已经将持续涨价纳入工程成本安排。
另一个值得注意的细节是长协价格与现货价格之间的差距。行业材料援引第三方估算，本轮集采所隐含的裸纤基准约81元/芯公里，低于同期约105—110元的散纤报价。这个差额提示出长协的商业逻辑：运营商以采购稳定性交换价格折让，上游厂商则以确定的订单覆盖未来产量。若现货继续上涨，锁价会限制一部分收益；若行情降温，长协又能保护产能利用率和现金流。
2．普通光纤涨了数倍，高端产品涨得更快：
价格上涨已经超出单个招标项目的范围。TrendForce于10月19日发布的预测显示，2026年G.652.D主流单模光纤现货均价有望由2025年的18元升至85元/芯公里；G.654.E低损耗光纤由45元升至170元；G.657.A2抗弯光纤由33元升至200元。对应涨幅约为372%、278%和506%。年度均价预测呈现价格中枢的变化，即时现货报价则反映阶段性供需紧张。
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