Elon Musk, SpaceX and the illusion of wealth
6月1日，法国《世界报》观点文章指出，SpaceX即将进行的公开募股可能将其估值推至近2万亿美元，马斯克的个人财富也将因此突破万亿美元大关。然而，支撑这一“神话”的并非公司的盈利能力。
图源：MARK SCHIEFELBEIN/AP
SpaceX即将进行的上市可能会将这家公司——这位亿万富翁持有其不到50%的股份——估值推至近2万亿美元。
这一数字依赖于一些在任何合理财务时间范围内都不切实际的项目的成功，例如在火星建立殖民地或在太空中建造数据中心。
一万亿美元。如果SpaceX在6月12日周五的公开募股按预期价格（接近2万亿美元）进行，这将是埃隆·马斯克在未来几周内将持有的财富。
这位多面手企业家、SpaceX创始人、特斯拉背后的开发者，届时将成为迄今为止世界上最富有的人，其财富相当于美国国民财富的3.1%。他将远远超过石油大亨约翰·D·洛克菲勒（1839-1937），后者在1913年其石油帝国被拆分前夕，曾是世界上最富有的人。
这一事件势必会引发关于科技亿万富翁不受约束的财富的新一轮辩论。但在深入探讨之前，值得后退一步。
仔细观察，这笔财富（主要是SpaceX超过50%的股份和特斯拉20%的股份）似乎只是“纸面财富”，或者至少是被严重高估的财富。
马斯克不仅是这个星球上最富有的人，他还成功地实施了一场史上最大的骗局，让人想起约翰·劳（1671-1729）的崩溃。这位苏格兰金融家在路易十四去世后兜售股市黄金国，承诺在密西西比平原上巨大的财富。
马斯克的“密西西比平原”就是火星。他希望我们相信这一点，展示了他惊人的薪酬方案，该方案与在火星上建立至少一百万人的殖民地挂钩。
马斯克的“黄金王国”还包括太空数据中心——为人工智能提供算力的大型计算中心，理论上可由太空中无限的太阳能供电，并在冰冷的真空中毫不费力地冷却。
实际上，还有第二个薪酬方案与将数据中心送入太空挂钩，其金额天文数字，大到看起来几乎像印刷错误。
在宣传材料中，马斯克声称他将向太空发送相当于美国全国发电量五分之一的发电能力——尽管尚不清楚这是累积数字还是年度数字。
这些都不成立。这些数字是障眼法，旨在构建神话。我们并非那些声称去火星或将数据中心送入太空是不可能的反对者。
但人类尚未重返月球，电力仅占人工智能运营成本的15%——使其成为重要但并非关键的问题——而马斯克的预测在任何合理的财务时间范围内都是不切实际的。
真实数字才是关键：SpaceX报告了不算高的187亿美元收入，主要来自星链卫星网络，并因其在人工智能方面的投资而遭受了40亿美元的亏损。
同样在宣传材料中，马斯克估计SpaceX的潜在市场为28.5万亿美元，但其中只有3700亿美元来自太空，1.6万亿美元来自星链，26.5万亿美元来自人工智能。
马斯克向投资者推销的是太空——一个他主导但规模仍然相对较小的领域。他的目标市场实际上是人工智能——一个他正在苦苦追赶的领域。他本人5月在加州法院前承认，他的公司落后于Anthropic、OpenAI、谷歌和中国竞争对手。然而，他声称自己的公司价值2万亿美元。
类似的分析也适用于特斯拉。马斯克说服投资者，他将在旧金山湾区历史悠久的弗里蒙特工厂（目前正在改造）生产自动驾驶汽车和数百万台人形机器人。
这些项目本身并无争议——即使特斯拉多年来没有推出任何突破性的车型——但问题是估值：特斯拉价值1.64万亿美元，是其利润的400倍，是丰田的7倍。
问题的核心在于，马斯克的夸夸其谈奏效了——或者至少曾经奏效过。自2010年特斯拉上市以来，马斯克面对做空其股票、并持续亏损的金融分析师，最近一次是2022年的比尔·盖茨。
从SpaceX及其可回收火箭发射开始，这位亿万富翁曾被“阿丽亚娜”的欧洲人嘲笑，但他们很快就被甩在了后面。
结果，他现在拥有了一群散户投资者的追随，他们在华尔街驱动市场，像相信科技大师一样相信他，而机构投资者现在则犹豫是否批评他的公司，生怕被“误伤”或错失令人难以置信的收益。
此外，马斯克对OpenAI负责人萨姆·奥尔特曼和微软提起的诉讼（他指控他们为了自身利益劫持了发明ChatGPT的初创公司）最终败诉，但这提醒人们，特斯拉老板在2010年代中期本就是人工智能的先驱之一。
种种迹象表明，SpaceX的股票将在6月中旬飙升，为马斯克提供的不是奢侈的生活方式——他没有游艇或豪华住宅，不像他的亿万富翁同行——而是无与伦比的财务火力。
正是这种杠杆让他在2022年以440亿美元收购了推特（更名为“X”），帮助他积累了巨大的数据储备。他集团的高估值可能使他能够在即将到来的人工智能不可避免的整合中脱颖而出。
这个游戏系统，就像一个稳操胜券的连胜，只要马斯克继续获胜就不会宕机。而且只要市场相信他，这位世界首富就将保持不可撼动。
本文编译于法国《世界报》2026年6月1日观点文章，作者：阿诺·勒帕尔芒捷（Arnaud Leparmentier）
https://www.lemonde.fr/en/economy/article/2026/06/01/elon-musk-spacex-and-the-illusion-of-wealth_6754028_19.html
