本报（chinatimes.net.cn）记者赵文娟 上海报道
第九届进博会的医疗器械展区，四家跨国巨头照例把各自的“最新”摆在同一片灯光下：西门子医疗带来近20款创新产品，GE医疗首次展出深硅光子计数CT，飞利浦搬来56款产品、其中10款中国首发首展，美敦力把脑机接口闭环生态系统放在亚太首展。
但这一年的答案不全在展台上。四家各自动了一场资本手术——拆掉体外诊断、买进影像软件与核药、清仓糖尿病业务、补一块心血管信息系统。展台讲的是技术判断，公告讲的是资源配置；两者叠在一起，才是这届进博会真正的信息量。
新品：关于“精”与“准”，三条路线分岔
西门子医疗带来近20款创新产品。如果只看两件，能看出它的判断：影像不只是诊断工具，也是治疗流程的入口。
一件指向介入。光子计数CT引导PCI解决方案，中国首发：治疗前用光子计数CT完成解剖与功能评估、做个性化规划，治疗中由ARTISgeniofloor——全球首款原生AI能谱血管造影系统，亚洲首发首展——承接低剂量、高质量成像。放射科与介入科被放进同一套信息里协作。
另一件指向放疗。HalcyonEvolve智能环形放疗平台，本届全球首发，首次搭载SHARP技术：射线精细适形能力提升5倍，计划速度提升50%，质控时间缩短一半。同台的国产光子计数CTNAEOTOMAlpha.Prime，是中国首款获批上市、具备放疗模拟定位功能的光子计数CT。放疗这个治疗端，同样要靠自己的影像平台撑起来。
两条线，一条进导管室，一条进放疗室；共同点是影像从“看清楚”走向“参与治疗”。
GE医疗的方向藏在探测器里。本届全球首秀的PhotonovaSpectra，按公司说法是全球首款同时获得美国FDA与欧盟CE准入的深硅光子计数CT，也是业内唯一采用硅半导体作为探测器核心材料的光子CT。
GE医疗CT影像研究中心首席科学家李剑颖接受《华夏时报》记者采访时把这条路线的来龙去脉讲得很清楚：光子CT研究始于1993年，2006年做出首台以碲锌镉为探测器的光子CT，成像清晰但能量分辨率未达预期，此后转向硅。“硅自身有很好的能量分辨率；加上设计，使得在探测器像素密集排列的时候，电荷共享和K线逃逸这两个物理现象造成的能量分辨率下降，可以得到有效控制。”再叠加“立刃”式垂直排布与8能量仓架构，形成一条“8通道高速公路”——按公司说法，要应对每秒每平方毫米10亿量级的光子通量，既计得快，也计得准。
这套选择的落点，他归结为一句话，“我们不追求最高的参数，但产品最终要能更好地为临床服务。”他也点出眼下这类产品的共同短板，“现在所有光子CT都在谈空间分辨率，大家也完全可以达到相似的空间分辨率。但精准的医疗，精是一个重要的方面，准是一个更重要的方面。如果没有做到准，病人来了，你只告诉他体内有个东西，却没解答他最关心的问题：这是什么、影响有多大、该怎么治、治完效果如何。”
他也不认可“平衡”这个说法，“我想强调这不是一个平衡。事实上，我觉得现在的问题是大家在做平衡。其实要么做高清，要么做能量，而且只能二选一。而且二选一中的能还不是高清能，只是一个常规的能，所以我们现在可以把这个能谱图像的空间分辨率提高到原来的两倍。”
落到临床，差别很具体：肺栓塞不只看堵在哪里，还能看周围肺组织的血流灌注缺损有多大；冠脉狭窄50%要不要放支架，取决于心肌是否受损，而DSA给的只是解剖信息；胰腺小病灶，形态学看清形状、能谱看清血供。同台的Omni128长轴PET/CT同样是全球首秀：128厘米轴向视野，灵敏度较传统设备提升近三倍，瑞金医院是其全球首批临床验证机构之一。
飞利浦走的是第三条路。主推的Verida超光子代谢CT，从探测器到算法、从芯片到算力搭建了一套全栈式AI成像系统，等效空间分辨率提升100%、辐射剂量降低80%、能量定量精度较光子计数CT提高52.9%——对照对象很明确：它不跟光子CT比整机，比的是能量定得准不准。同台还有全球首台无液氦3.0T磁共振BlueSealHorizon（NMPA注册中），以及用螺旋CBCT的AzurionButterfly——后者在卒中场景中有望减少患者往返CT室；CCTAGuidedPCI把术前三维CCTA送进导管室，为PCI提供解剖参考。观察角度随C-arm自动同步，同样处于NMPA注册中。
美敦力干脆不在影像这条赛道上竞争。它把“最新”押在治疗端：亚太首展的脑机接口闭环生态系统，搭载新一代Percept系列脑起搏器——BrainSenseEI自动识别最佳治疗触点，实时感知并分析脑电信号，aDBS按病情动态调整参数，完成“读脑—分析—反馈—调控”的闭环。该系统历时20余年研发，已获FDA与CE批准，搭载它的Percept™系列脑起搏器已惠及全球超6万患者；国内已植入的患者，未来通过软件升级即可开启闭环。“脑机接口是当前全球生命健康和信息技术发展的前沿焦点，”美敦力神经调控业务大中华区高级总监陈建蓉对记者表示。
四家的分歧在探测器材料：GE选硅、西门子选碲化镉；飞利浦不比材料，比能量定得准不准。落到中国市场，西门子把光子CT往治疗端推并做国产化，GE要的是“精”与“准”兼得，用深硅把两者同时拿到手，飞利浦靠AI与无液氦补硬件，美敦力则另有牌桌，它在治疗端。
换道：四场资本手术，同一道落地考题
新品回答技术往哪走，公告回答钱往哪放。四家力度不同，方向一致——把资本从增长乏力的硬件，挪向软件、算法、介入与核药。
西门子医疗在做减法。11月5日，公司宣布启动体外诊断业务剥离，该业务将以OlyrianDiagnostics运营，过渡预计2028年年中完成，期间仍属西门子医疗；同时宣布，公司自身拟更名为Healthineers——去掉“西门子”三个字。此前10月12日，公司已停止销售通用影像超声：AcusonSequoia、Redwood、Juniper、Maple四系列退出新机销售，只保留技术门槛更高、与治疗环节结合更紧的介入超声，如AcusonOrigin、AcusonP500ICE与AcusonFreestyle。据公开报道，一位西门子医疗的发言人在接受媒体采访时表示，尽管公司在通用影像超声业务上进行了大量投资，但市场竞争极为激烈，公司未能与大型及新兴供应商抗衡。一手剥离诊断业务，一手关停通用超声业务，公司正进一步将超声业务的重心集中于介入影像和影像引导治疗。
GE医疗做的是加注，出清仍在评估。3月18日以23亿美元完成对影像软件公司Intelerad的收购，补的正是它在影像数据流通与院外场景上的短板；10月5日宣布以9.45亿美元现金收购美国PET放射性药物合同制造商SOFIEBiosciences，预计2027年上半年交割；7月29日财报会披露正在评估患者护理（PCS）业务的战略选项。
美敦力做的是清仓加补强。糖尿病业务MiniMed分拆10月完成，不再持有任何普通股。腾出的钱去向明确：4月20日交割以色列人工智能心脏病学公司CathWorks（5.85亿美元）；6月12日交割ScientiaVascular（5.5亿美元），加码神经介入赛道；7月16日交割SPRTherapeutics（6.5亿美元），进入疼痛管理；9月又约7亿美元战略投资康诺思腾，并投向以色列的瓣叶改良公司Pi-Cardia。
飞利浦力度最小，不改主业，方向聚焦。10月20日宣布收购法国心血管信息系统MediReport，其产品服务全球300多家医院。
四场动作都在回答“钱往哪放”。但从投向到收回，中间隔着一组关卡。本土化是第一关，西门子医疗在光子计数CT上把这一关走了一遍：2021年第四届进博会，这项技术完成全球同步首秀；2022年2月获准进入创新医疗器械特别审查程序；2023年10月拿到进口注册证；2026年6月，两款国产机型获批上市。截至2026年7月，这一产品已覆盖20多个省区市、累计45万例。从首秀到国产，这条路西门子走了五年。这条路径的完整程度，在进博会上看得更清楚：九年参展累计展出超200款产品，约85%已在中国获批上市，约60%实现本土生产。
其余三家的本土化权重也在抬升：GE的PhotonovaSpectra将在北京基地制造，天津基地内的“磁共振东半球总部研发创新中心”2025年12月正式启用，无锡基地满30年；飞利浦的北京创新中心启用后，中国成为其全球第二大全产线研发中心；美敦力北京数字化医疗创新中心启用，临港迈铵心脏节律基地实现Nupace起搏器本土临床植入。
但本土化解决“能不能进来”，解决不了“进来之后按什么价卖”。飞利浦这次带来的新品里，BlueSealHorizon、CCTAGuidedPCI、IntraSightPlus都还标着“NMPA注册中”——注册没走完，定价与进院更谈不上。这是跨国械企在中国共同的时间表：先拿证，再谈价，最后才是采购。
需求端比机构跑得快。飞利浦同期发布的《2026未来健康指数报告》里，47%的中国受访临床医务人员称AI平均每年为自己节省至少132小时，约超过三个工作周；79%在机构AI工具不满足需求时会转用个人工具（全球64%）；77%表示所在机构尚未建立明确的AI监测机制。技术在流程里跑起来了，制度没跟上。
首发年年都有，但真正走完“注册—定价—采购”三道关的产品并不多。这些新品上的AI，大多仍作为设备能力的一部分呈现——它解决的是设备好不好卖，而不是自己单独收钱。展台上比的是谁更前沿，战略和财报里比的是谁更早为“怎么收钱”布局。这两者的距离，就是未来两三年要回答的问题。
责任编辑：姜雨晴 主编：陈岩鹏
